Měnám rozvíjejících se trhů střední a východní Evropy se první polovina roku vydařila a mají našlápnuto na solidní celoroční výsledek. Statistikám vévodí ruský rubl, který si vůči euru letos zatím připisuje více než 10 procent.
A není divu, ceny ropy, které představují pro Rusko alfu a omegu, jsou aktuálně o téměř pětinu výše, než tomu bylo na počátku roku. Hluboko za rublem se na druhém místě krčí izraelský šekel, třetí místo drží naše koruna. Té bezesporu k bronzové příčce a letošnímu více než procentnímu zisku přispělo její červnové posílení.
Dosavadní vývoj jako by byl zrcadlovým odrazem toho loňského. Loni vedly zvyšující se dolarové sazby k odlivu prostředků z rozvíjejících se trhů, což se negativně podepsalo na jejich měnách a dluhopisech. Naopak letošní rok je ve znamení sílících očekávání, že americká centrální banka půjde opačným směrem. A to představuje vodu na mlýn lépe úročeným měnám.
Pokud americká ekonomika opravdu spadne do recese a negativně ovlivní růst v dalších částech globální ekonomiky, i tam dříve či později půjdou úrokové sazby dolů. Zatím ale úrokový diferenciál hraje v jejich prospěch.
Pokud zohledníme úrokové výnosy, žebříček nejvýkonnějších měn rozvíjejících se trhů se lehce změní. I nadále mu bude vévodit rubl s eurovým ziskem téměř 15 procent, koruna spadne na páté místo se solidním výnosem přes dvě procenta.
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
