Otázky pro aktuální Výměnu vycházejí z tohoto mého blogu.

Ministr financí Miroslav Kalousek schytává od novinářů ostrou kritiku za prodej dluhopisů občanům i za to, jak je celý systém vymyšlen.

Především jde prý o to, že úrok u dluhopisů je prý nastaven příliš štědře, takže daňoví poplatníci a všichni plátci daní prý dotují „spekulanty“, kteří si nakoupili dluhopisy ve velkém.  (Připomeňme, že u různě dlouhých dluhopisů, které stát nabízí, jsou úroky nastaveny od dvouprocentních do tříprocentních.)

Dokonce jsem se dočetl, že v krátkodobé perspektivě je úrok příliš štědrý a v té dlouhodobé – pokud se vrátí růst a inflace – je zase příliš nízký (co je potom problém?).

Vladimír Piskáček v LN dokonce srovnává schéma dluhopisů pro občany se štědrým systémem rozdávání státních miliard solárním vekslákům (zde jsme přece řádove úplně jinde).

Osobně mi emise dluhopisů pro občany i její plánované navýšení připadá jako jeden z rozumnějších a dobrých počinů této vlády (moc jich pravda není).

Zastavme se také u slova spekulant. Rychle rozebraná emise dluhopisů byla určena českým občanům a nadacím. Dluhopisy si nakoupilo mnoho normálních lidí, každopádně měli tu možnost. Pokud si někdo vydělal desítky či stovky milionů korun a nakoupí si dluhopisy za desítky či stovky milionů korun, pořád to z něj nedělá žádného spekulanta, není na tom zkrátka nic zavrženíhodného. Je to prostě movitějši občan, který investuje do dluhopisů, ale pořád je to jenom občan a o žádnou spekulaci ve špatném slova smyslu se nejedná.

Je zcela běžné - a ve světa se to běžně děje – že část emise dluhopisů bývá určena občanům. Česko bylo až dosud spíše jakýmsi světovým unikátem, občané vlastně ani nevěděli, že stát nějaké dluhopisy prodává: všechno skoupily banky a pojišťovny. Pokud se v byznysové a investorské hantýrce běžně mluví o tom, že investor má diversfikovat svoje aktiva, pak stejně tak platí, že je rozumné, aby emitent dluhopisů diversifikoval mezi různé kategorie těch, co si dluhopis koupí.

Pokud stát diversifikuje, má plné plné právo nabídnout různý úrok různým skupinám, tedy jiný úrok finančním institucím a jiný úrok bankám.

Možnost dluhopisů „pro lidi“ vytváří mezi občanem a státem důležitý svazek, resp.vazbu. Občané budou mít větší zájem o to, zajímat se jak stát dluhy financuje a obecně o to, jak stát hospodaří a jak je financování dluhu udržitelné.

Už se objevil i argument, že emise dluhopisů může oslabit banky. Ty prý nebudou tvořit tak velké zisky a stát bude inkasovat nižší daně. Nesmysl – míra úspor je v ČR velmi vysoká, podle leckoho až příliš vysoká.

Za jistou – i když asi relativně směšnou - trapnost či slabinu dluhopisů považuji to, že při nominální ceně dluhopisu jedna koruna se daň zaokrouhlí nebo zmizí. Stát vymýšlí daňový fígl do značné míry sám na sebe, je to typické obcházení zákona a stát tak navádí lidi, aby podobně postupovali i všude jinde.

A nakonec – napsal jsem zde nedávno, že české dluhopisy jsou stejně bezpečné jako dluhopisy německé či rakouské, za což jsem byl kritizován.

Článek pro předplatitele
Ještě na vás čeká 10 % článku. Pokračovat ve čtení můžete jako náš předplatitel.

Vedle přístupu k veškerému on-line obsahu HN můžete mít:

  • Mobilní aplikaci HN
  • Web bez reklam
  • Odemykání obsahu pro přátele
  • On-line archiv od roku 1995
  • a mnoho dalšího...

Máte již předplatné? Přihlaste se.

Přihlásit se

Zajímá vás jen tento článek? Dočtěte si ho za 19 Kč.

Nákup jednoho článku

Vyberte si způsob platby

Platba kartou
 Rychlá online platba

Zpracování osobních údajů a obchodní sdělení

Pokračováním v nákupu beru na vědomí, že mé osobní údaje budou zpracovány dle Zásad ochrany osobních a dalších zpracovávaných údajů, a souhlasím se Všeobecnými obchodními podmínkami vydavatelství Economia, a.s.

Nepřeji si dostávat obchodní sdělení týkající se objednaných či obdobných produktů společnosti Economia, a.s. »

Zaškrtnutím políčka přijdete o možnost získávat informace, které přímo souvisí s vámi objednaným produktem. Mezi tyto informace může patřit například: odkaz na stažení mobilní aplikace, aktivační kód pro přístup k audioverzi vybraného obsahu, informace o produktových novinkách a změnách, možnost vyjádřit se ke kvalitě našich produktů a další praktické informace a zajímavé nabídky.

KOUPIT ČLÁNEK
Čekejte Připravujeme platbu, vyčkejte prosím.
Pozor Platbu nelze provést. Opakujte prosím akci později.

Zadejte e-mailovou adresu

Na e-mailovou adresu vám pošleme potvrzení o platbě. Zároveň vám založíme uživatelský účet, abyste si článek mohli po přihlášení kdykoliv přečíst.

Zdá se, že už se známe

Pod vámi uvedenou e-mailovou adresou již evidujeme uživatelský účet. Přihlaste se.

Jste přihlášen jako

Na e-mailovou adresu vám pošleme potvrzení o platbě.

Newsletter

Týden v komentářích HN

Máte zájem o informace v širších souvislostech?

Každý pátek dopoledne od nás dostanete výběr komentářů, které se během týdne objevily v Hospodářských novinách. Těšit se můžete na texty Petra Honzejka, předního ekonoma Tomáše Sedláčka, kardiologa Josefa Veselky a dalších. Výběr pro vás připravuje Jan Kubita.

Přihlášením k newsletteru beru na vědomí, že mé osobní údaje budou zpracovány dle Zásad ochrany osobních a dalších zpracovávaných údajů, a souhlasím se Všeobecnými obchodními podmínkami vydavatelství Economia, a.s. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.

Přihlásit se k odběru