V posledních týdnech jeden akciový index za druhým přepisuje rekordy a dubnové propady trhů zhruba o 20 procent působí skoro jako dávná minulost. V příkrém kontrastu s tím nyní vypadá globální index nejistoty ekonomické politiky. Pro představu, při vypuknutí pandemie covidu tento barometr vystoupal na tehdy rekordních 400 bodů. Aktuálně vzrostl nad 600 bodů. Obvyklou míru nejistoty indikuje úroveň 100 bodů. Zmíněný ukazatel je sledován centrálními bankami, ekonomy a podnikateli a podle řady studií jeho vysoké hodnoty mohou předvídat menší zájem podniků investovat a nabírat nové pracovníky.

Současně všechny hlavní světové ekonomiky buď připravují, nebo již praktikují extrémně uvolněnou rozpočtovou politiku, což nepochybně s velkou nejistotou po zvolení nového amerického prezidenta souvisí. I z řady dalších pohledů situace začíná až nápadně připomínat období kolem pandemie. Prudký růst ceny bitcoinu a zlata na nové rekordy se v minulosti ukázal jako dobrý předstihový indikátor ohledně inflace, která byla nadměrným státním utrácením vyvolána. Podobně jako v roce 2021 též bují spekulace a drobní investoři znovu ve velkém hrají ruletu s meme akciemi. Co následovalo v roce 2022, máme v čerstvé paměti. Před inflací má tradiční portfolio obsahující jen akcie a dluhopisy omezenou šanci odolat, protože v takovém prostředí obvykle klesají současně.

Není divu, že centrální banky mohutně diverzifikují své rezervy do aktiva, které prokazuje svoji odolnost vůči nejrůznějším problémům již tisíce let. V posledních třech letech kupují přes tisíc tun zlata ročně a při ocenění aktuální tržní cenou již zlato představuje zhruba 20 procent jejich portfolia. Podle aktuální ročenky World Gold Council centrální bankéři uvádějí jako hlavní tři důvody, proč kupují zlato, jeho dobrou výkonnost v době krizí, schopnost efektivně diverzifikovat portfolio a ochránit proti inflaci. Je zajímavé, že jak drobní, tak profesionální investoři historicky prověřenou roli zlata v portfoliu zatím příliš nedoceňují.

Chcete dostávat investiční texty do e-mailové schránky?

Přihlaste se pravidelnému odebírání investičního newsletteru Peníze HN, kde naleznete naše původní analýzy, tipy na dobré čtení nebo glosy analytiků.

newsletter Peníze

Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.

  • Veškerý obsah HN.cz
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Ukládejte si články na později
  • Všechny články v audioverzi + playlist
za 40 Kč nebo za 80 Kč
Navíc mobilní aplikace
a web bez reklam