Investiční závod 2023 je ve své třetině. Kdo vede?

Třetina letošního roku je za námi, a tak je na čase podívat se, kdo je v mezičase průběžným vítězem a kdo je na chvostu v závodě o co nejvyšší investiční výnos za co nejmenší investiční riziko roku 2023.

Tradičním účastníkem klání jsou akcie, zřejmě nejlepší aktivum v poměru riziko versus výnos, alespoň pokud jde o investiční maratony. I letos, v mezičase, drží slušné tempo. Americké akcie, resp. nejsledovanější index S&P 500, si od začátku roku připsal slušné osmiprocentní zhodnocení. Investiční závod však má přísnější pravidla než ten atletický, a tak je potřeba vzít do úvahy i měnové riziko. Česká koruna je nebývale silná, proti dolaru od začátku roku zpevnila přibližně o 5,5 procenta. To z dolarových výnosů ukusuje poměrně velký kus a akcie tak čelo pelotonu opouštějí.

Těžkou váhou mezi účastníky jsou dluhopisy. Také tradiční investiční aktivum, typické svým sice pomalým, ale zato jistým krokem. Letošní závod jim však přeje. Rekordní inflace si žádá nasazení rekordních úrokových sazeb a ty tlačí výnosy dluhopisů nahoru. Pro investory bohužel platí, že růst výnosů znamená pokles cen, a například loňský ročník závodu byl z tohoto pohledu pro dluhopisy velmi těžký. Letos si již však na dluhopisy lze vsadit. Doporučuji ale neriskovat a vybrat si závodníka, ideálně flexibilní dluhopisový fond, který se může prokázat nízkou durací, tedy citlivostí na případný další růst výnosů. Takový závodník, zvlášť pokud bude schopný s durací v průběhu závodu správně pracovat, má slušnou šanci na medaili.

Aktualizováno

Penzijní fond je někdy lepší než index S&P 500. Spočítali jsme, kolik mít peněz na penzi

4. 5. 2023 ▪ 5 min. čtení

Již zmiňované vysoké úrokové sazby znamenají také vysoké výnosy nástrojů peněžního trhu. Například v podobě repo fondů. Tato investiční aktiva s extrémně nízkou rizikovostí nabízí v současnosti velmi slušný výnos. Tedy pokud se budeme držet českého trhu s jeho sedmiprocentní repo sazbou. Pokud se naplní zatím nejpravděpodobnější scénář, tedy že centrální banka zachová sazby po zbytek roku na stejné úrovni, případně je sníží pouze kosmeticky, nemělo by peněžnímu trhu vítězství v investičním závodě výnos versus riziko uniknout.