Kvantitativní uvolňování v podobě oznámené Evropskou centrální bankou nesplní očekávání. Problém eurozóny není nedostatek peněz nebo nedostatek investic. Naopak, Evropa je přeúvěrovaná a přeinvestovaná. Konkrétně, průměrná úroveň soukromého dluhu (nefinanční podniky + domácnosti) ve většině nynějších zemí eurozóny činila v roce 1980 „jen“ 111 procent HDP. Mluvíme o Německu, Francii, Itálii, Rakousku, Belgii, Finsku, Řecku, Nizozemsku, Portugalsku a Španělsku. V roce 1990 činil soukromý dluh těchto zemí průměrně 116 procent. V roce 2000 to bylo již 160 procent, ovšem v roce 2009 již mohutných 211 procent GDP. Jestli toto není úvěrová bublina, pak už nic.

Zbývá vám ještě 50 % článku
Číst dál za 40 Kč na první dva měsíce
Nebo zkuste předplatné bez reklam a s mobilní aplikací za 80 Kč.
Máte již předplatné? Přihlaste se