ČNB toho mnoho dělat nemůže

Jak podpořit pozitivní očekávání a chuť nakupovat v zemi, kde nevíme, jaké budou za dva měsíce sazby DPH, daně z příjmu, výdajové paušály u živnostníků, zda bude spuštěna důchodová reforma, kolik nás bude stát rozkrádání evropských fondů (mohl bych pokračovat) a ministr financí stále fundamentálně trvá na tom, že nepředloží rozpočet s deficitem vyšším než tři procenta HDP – což bude patrně vyžadovat seškrtání výdajů o další desítky miliard?

A co může dělat Česká národní banka, když jsou úrokové sazby téměř na nule? Některé centrální banky sice experimentují se zápornými sazbami, při tak nízkých úrokových sazbách však mívá jejich další snižování poměrně nízký účinek. Má banka nakupovat dluhopisy, když je trh s nimi poměrně likvidní a stát si půjčuje velmi levně a to i na dlouhé období? Kromě toho, že tisk peněz je vždy riskantní, tak u nás nechybí ani ochota úvěrovat. Intervence proti koruně by sice mohla být krátkodobě účinná, ale českému exportu se daří i bez toho. A zdražilo by to dovozy.
ČNB toho prostě moc dělat nemůže, monetární politika není příčinou našich problémů. Snad by mohl pomoci její slib, že po nějakou dobu nebude zvyšovat sazby, podobně jako to učinil FED. Dodalo by to nějakou delší perspektivu např. trhu s bydlením, který si nevede nejlépe, ač jsou sazby hypoték na historických minimech.