Naděje plná velkých rizik

Světová ekonomika vykázala několik relativně nadějných dat. Makroekonomika USA se zlepšila, Čína a rozvíjející se trhy jen mírně zpomalily a riziko neřízeného krachu či odchodu některých členů z eurozóny se snížilo. Navíc se zdá, že Evropská centrální banka je pod novým prezidentem Mariem Draghim ochotna udělat vše pro snížení tlaku na bankovní soustavu a vlády eurozóny. Jsou zde ovšem přinejmenším čtyři faktory, které letos pravděpodobně podlomí globální růst a nakonec negativně ovlivní důvěru investorů.

Za prvé, eurozóna je v hluboké recesi, zejména na periferii, ale už i v jádrových ekonomikách, poslední data dokládají smrštění výstupu v Německu a Francii. A i když riziko neřízeného řeckého krachu teď ustupuje, opět se vynoří, až politická nestabilita, občanské nepokoje a další fiskální úspory promění řeckou recesi v depresi.